
并购争议2009年,华谊兄弟成功登陆创业板。但此后发生的多起并购也成为了如今外界质疑的焦点。上市后,华谊兄弟曾以1.48亿元收购掌趣科技22%股权。此后的8年间,通过减持掌趣科技股票,华谊兄弟累计套现接近20亿元; 2013年,华谊兄弟斥资6.72亿元收购银汉科技50.88%的股权,2017年6月,华谊兄弟出售银汉科技25.88%股权,转让价格为6.47亿元。
今年第一季度,恺英网络的业绩仍不乐观。一季报显示,恺英网络实现营收6.7亿元,较上年同期的6.2亿元增长了6.73%;但归属于上市公司股东的净利润为8839万元,较上年同期的2.47亿元下降64%。恺英网络的股价也从高位的19.19元下跌至6月13日收盘的3.50元,跌幅超过80%。
业内分析人士指出,四环生物医药类产品品种较为单一,受市场及政策影响比较明显,而其主要参股公司的业绩深坑进一步造成了其盈利压力。据2018年年报,北京四环生物制药有限公司(简称“北京四环”)亏损211.58万元。另外,本是为了优化盈利能力、谋求专业产型而投资设立的江苏晨薇生态科技园公司(简称“晨薇生态园”),在报告期内却亏损情况梗严重,亏损额达1343.11万元。而于2017年收购的广西洲际林业投资有限公司,是公司逐步向生态农业行业转型的另一家公司,该公司报告期内净利润为443.44万元,显然无法填补另两家亏损子公司的“业绩深坑”。
但股票的市值大小并不能与其预期收益划上等号,在股票数量极其有限的情况下,如果依然强制性地按照市值进行加权,很可能将大部分的权重都配置在了价格弹性不足的大盘股中,进而损耗了选股层面可能带来的投资收益。此时可以考虑采取等权的方法来进行配置,这样可以对按照同样逻辑筛选出来的股票等同对待,进而最大程度地获取选股收益。当然,如果股票间风险差异实在太大,也可以采取波动率倒数加权、股息率加权等方式配置,不过最终的目的还是要在投资组合的整体收益和投资风险间进行权衡,以尽量符合自己的投资偏好,而并不是说一定存在着一个绝对有效的权重配置方案。
前三季度,公司毛利率17.78%,同比上升2.01个百分点,环比上升4.26个百分点;净利率14.86%,与上年同期相比上升不到1个百分点,环比上升2.92个百分点。仔细分析可以发现,公司盈利能力的提升应该与去年四季度以来原油价格下跌密切相关。
过去15个月间,该公司显然已将目光投向北美的高端咖啡品牌。去年9月,该公司收购了总部设在加利福尼亚州的蓝瓶咖啡公司的多数股份,两个月后又买下得克萨斯州的变色龙冷萃咖啡公司。与此同时,雀巢一直在出售旗下部分糖果业务,于今年早些时候将其美国糖果业务以近30亿美元的价格出售给意大利费列罗集团。